ABD’de Başkan Donald Trump’ın Çin ile ilişkilerde daha ılımlı bir yaklaşım sergilemesi, tarifelerin uluslararası ticaret üzerindeki belirsizliklerini bir nebze olsun azaltmış durumda. Trump, Davos’ta düzenlenen Dünya Ekonomik Forumu’nda, jeopolitik risklerin azaltılması gerektiğine dair mesajlar verirken, petrol fiyatları ve faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğini de ifade etti. Bu gelişmeler, piyasalardaki risk algısını bir miktar hafifletti.
Ancak Trump’ın Çin’e yönelik bu pozitif tutumuna rağmen, ABD’nin Kanada, Meksika ve Avrupa Birliği gibi ticaret ortaklarına yönelik tehditleri, endişeleri artırmaya devam ediyor. Bu durum, tarifelerin küresel ticaret savaşlarını tetikleyebileceği ve ABD’de enflasyonist baskıları artırabileceği kaygılarını da beraberinde getiriyor.
Fed’in, Trump’ın ekonomi ve ticaret politikalarının enflasyonla mücadelede elde ettiği ilerlemeleri etkileyebileceği yönündeki endişeler sürerken, önümüzdeki hafta açıklanacak para politikası kararları yatırımcıların dikkatini çekiyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in yılın ilk yarısında faiz indirimi yapacağına dair güçlü öngörüler içeriyor; bankanın bu ay faizi sabit tutması beklenirken, haziran ayında faizinin 25 baz puan düşürülme ihtimali yüzde 96 olarak öngörülüyor.
Analistler, Fed’in faiz kararının piyasalarda oynaklığı artırabileceğini belirtiyor. Kararın açıklanmasının ardından Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısında yapılacak açıklamalarda, bankanın projeksiyonlarına dair ipuçları aranacak.
ABD’de Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi, ocak ayında aşağı yönlü revize edilerek 71,1 seviyesine geriledi. Bu, altı ayın ardından ilk kez bir düşüş olarak kaydedildi. Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi, ocakta yüzde 2,8’den 3,3’e çıkarak Mayıs 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Borsa ve Ekonomik Veriler
ABD’de imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), ocakta aylık 0,7 puan artarak 50,1 ile piyasa beklentilerini aştı. Ancak hizmet sektörü PMI, aynı dönemde 4 puan azalarak 52,8’e inerek beklentilerin altında kaldı. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 18 Ocak ile biten haftada 223 bine yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Geçen hafta ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,62 seviyesinde dengelenirken, altının ons fiyatı haftalık bazda yüzde 2,64 artış göstererek 2 bin 772 dolara ulaştı. Dolar endeksi ise yüzde 1,79 düşerek 109,7 seviyesine geriledi. Brent petrolün varil fiyatı da yüzde 2,91 azalarak 77,5 dolara indi.
New York Borsası’nın Durumu
ABD’de bilanço sezonu devam ederken, teknoloji devleri Microsoft, Meta, Apple ve Tesla’nın gelecek hafta açıklanacak bilançoları merakla bekleniyor. Trump’ın Çin ile ilgili ılımlı açıklamaları, bazı Çinli şirketlerin hisselerinde yükselişe neden oldu. Haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 1,74, Nasdaq yüzde 1,55 ve Dow Jones yüzde 2,15 değer kazandı.
Gelecek hafta, Chicago Ulusal Aktivite Endeksi, yeni konut satışları, Conference Board Tüketici Güven Endeksi, Richmond Fed Sanayi Endeksi, dayanıklı mal siparişleri gibi önemli veriler takip edilecek.
Avrupa’da Gözler ECB’nin Faiz Kararında
Avrupa borsalarında geçen hafta karışık bir seyir gözlemlenirken, gözler gelecek hafta açıklanacak ECB’nin faiz kararına çevrildi. Dünya Ekonomik Forumu’nun 55. Yıllık Toplantıları, İsviçre’nin Davos kasabasında, “Akıllı Çağda İşbirliği” temasıyla gerçekleştirildi. Zirveye 220 oturum ve 3 bin katılımcı damgasını vurdu.
ECB Başkanı Lagarde, burada yaptığı açıklamada, Avrupa Birliği ve ABD’nin ticari sorunları müzakere ederek ilişkileri güvenli bir çerçeveye oturtması gerektiğini vurguladı. Ayrıca, S&P Global ve Hamburg Ticaret Bankası, Avro Bölgesi’nin ocak ayı PMI öncü verilerini açıkladı. Buna göre, bileşik PMI son 5 ayın en yüksek seviyesine çıkarak 50,2’ye ulaştı.
Asya Borsalarında Alış Ağırlıklı Seyir
Asya piyasalarında Trump’ın Çin’e yönelik ılımlı açıklamaları, bölgedeki risk iştahını artırdı. Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini 17 yılın en yüksek seviyesine çıkararak yüzde 0,50 seviyesine yükseltti. Bu gelişmelerle Hong Kong’da Hang Seng Endeksi yüzde 2,46, Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi yüzde 0,33, Güney Kore’de Kospi yüzde 0,53 ve Japonya’da Nikkei 225 yüzde 3,93 değer kazandı.
Yurt İçi Gelişmeler
Yurt içinde ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 1,27 değer kazanarak 10.104,85 puandan kapattı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 45’e çekti. Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken, ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artış bekleniyor. Dolar/TL ise haftayı yüzde 0,3 artışla 35,6790’dan kapattı.
Gelecek hafta, yurt içinde Reel Kesim Güven Endeksi, kapasite kullanımı, Ekonomik Güven Endeksi ve dış ticaret dengesi verileri gibi önemli veriler takip edilecek.
