ABD’nin korumacı ticaret politikaları ve Donald Trump‘ın tarifeleri, küresel piyasalarda belirsizliğin sürmesine neden oluyor. Bu hafta içinde birçok ülkenin, ABD ile ticaret müzakereleri için heyet göndereceğini açıklaması, piyasalardaki risk algısını bir nebze olsun hafifletti.
Trump, Truth Social hesabında yaptığı paylaşımda, 75’ten fazla ülkenin kendileriyle iletişime geçtiğini belirterek, ticaret engelleri ve tarifelerle ilgili çözüm arayışında olduklarını ifade etti.
ABD’ye karşı misilleme yapılmadığını vurgulayan Trump, ek tarifelerin 90 gün süreyle durdurulmasına onay vererek, bu süreçte %10’luk temel tarife oranının geçerli olacağını duyurdu. Ancak, Çin’e uygulanan tarifelerin %125’e çıkarılması, toplam tarife oranının fentanil krizi nedeniyle %145’e ulaşmasına yol açtı.
Trump’ın bazı ticaret ortaklarına yönelik tarifeleri askıya almasına rağmen, Çin ile süregelen tarife çatışması dünya ekonomisindeki belirsizlikleri artırıyor. Kabine toplantısı sonrası yaptığı açıklamada, Çin’in ABD’den uzun süredir faydalandığını öne süren Trump, “Çin ile ne olacağını göreceğiz, onlarla bir anlaşma yapmayı çok isteriz” dedi.
Makroekonomik veriler, ABD’nin tarife adımlarının enflasyonist baskıları artırabileceğine dair endişeleri sürdürürken, bu hafta açıklanan veriler, enflasyonun yavaşladığını gösterdi. Mart ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), aylık bazda %0,1 azaldı ve yıllık bazda %2,4 ile beklentilerin altında kaldı. Bu, 2020’den bu yana ilk aylık azalma olarak kaydedildi.
Üretici fiyatları da aynı dönemde %0,4’lük bir azalış gösterdi. ABD federal hükümetinin bütçe açığı ise geçen yılın aynı ayına göre %32 azalarak 161 milyar dolara geriledi. Merkez Bankası (Fed) tutanaklarında, istihdam ve ekonomik büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı, enflasyon risklerinin ise yukarı yönlü olduğu kaydedildi.
ABD Piyasalarında Dalgalı Seyir
New York borsasında geçen hafta dalgalı bir seyir yaşandı. S&P 500 endeksi %5,70, Nasdaq %7,29 ve Dow Jones %4,95 değer kazandı. Tahvil piyasalarında ise satıcılı bir hava hakim oldu; ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi %4,47’ye yükseldi.
Analistler, Çin ve Hong Kong’un büyük miktarda ABD tahvili tuttuğunu belirterek, tahvil faizlerindeki hareketin Çin’in yüksek miktarlarda tahvil satışı yapmış olabileceği yönündeki şüpheleri artırdığını ifade etti. Altın fiyatları, güvenli liman talebiyle %6,7 değer kazanarak 3,240 dolara yükseldi.
Pazartesi günü New York Fed sanayi endeksi, çarşamba günü sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması, perşembe konut başlangıçları ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları gibi veriler takip edilecek.
Avrupa’da Belirsizlikler Sürüyor
Avrupa borsalarında ise, ABD’nin karşılıklı tarife erteleme kararına rağmen belirsizlikler ve satış baskıları etkili oldu. Haftalık bazda negatif kapanışlar görüldü ve gözler Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz kararına çevrildi.
AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Trump’ın tarifeleri ertelemesine yönelik açıklamalarını dikkate alarak müzakerelere bir şans vermek istediklerini belirtti. Ancak, müzakerelerin tatmin edici sonuç vermemesi durumunda karşı önlemlerin devreye gireceği uyarısında bulundu.
ECB Başkanı Christine Lagarde, tarifelerin ticaret üzerindeki olası etkilerini hesaplayacaklarını ve fiyat istikrarı sağlamak için her türlü aracı kullanmaya hazır olduklarını ifade etti. Önümüzdeki hafta ECB’nin faiz kararında 25 baz puanlık indirim yapılması bekleniyor.
Asya Piyasalarında Olumsuz Seyir
Asya borsaları, Çin yönetimi ve Trump’ın tarife restleşmeleri nedeniyle olumsuz bir seyir izledi. Çin, ABD’nin tarifelerini artırmasının ardından yeni teşvikler uygulayacağına dair beklentilerle kayıplarının artmasını engelledi.
Geçen hafta, Çin’de açıklanan TÜFE ve ÜFE verileri, ekonomik yavaşlama ve iç talep düşüşünü ortaya koydu. Geçen hafta Güney Kore’de Kospi endeksi %1,34, Japonya’da Nikkei 225 %0,58, Hong Kong’da Hang Seng %8,47 ve Çin’de Şanghay Bileşik %3,11 değer kaybetti.
TCMB’nin Faiz Kararı Bekleniyor
Yurt içinde geçen hafta borsa yatay bir seyir izledi. BIST 100 endeksi %0,01 değer kazanarak 9,380.95 puandan kapandı. Önümüzdeki hafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı ve ödemeler dengesi takip edilecek.
Ekonomistler, TCMB’nin politika faizini değiştirmeyerek %42,5 seviyesinde sabit tutmasını bekliyor. Ayrıca, cari işlemler açığının bu yıl 21 milyar 970 milyon dolar olarak gerçekleşeceği öngörülüyor.
Önümüzdeki hafta pazartesi ödemeler dengesi, salı bütçe dengesi, çarşamba konut satış istatistikleri, perşembe TCMB’nin faiz kararı ve konut fiyat endeksi, cuma ise kısa vadeli dış borç istatistikleri açıklanacak.
