Küresel ekonomide enflasyonla mücadele sürerken, ABD Başkanı Donald Trump’ın tarifelere ilişkin açıklamaları ve makroekonomik veriler, geçen hafta yoğun bir şekilde takip edildi.
Trump’ın tarifelere dair mesajları ve diğer ülkelerin misilleme açıklamaları, ticaret savaşlarının derinleşebileceği endişelerini artırdı. Bu durum, enflasyon ve resesyon ikileminin devam etmesiyle, merkez bankalarının politika alanlarını daraltabileceği yönündeki kaygıları da beraberinde getirdi.
Geçen hafta, Trump, ABD’den ithalata gümrük vergisi uygulayan ülkelere tarife getirilmesi için ekonomi ekibine plan hazırlama talimatı verdi. Ticarette adaleti sağlamak amacıyla karşılıklı tarife uygulayacağını ifade eden Trump, KDV’nin de bir tarife olarak değerlendirileceğini belirtti.
ABD Ticaret Bakanı adayı Howard Lutnick, karşılıklı tarifelerin her ülke için ayrı ayrı inceleneceğini ve çalışmaların 1 Nisan’a kadar tamamlanmasının planlandığını aktardı.
Diğer yandan, Fed Başkanı Jerome Powell, Kongre’deki sunumunda, enflasyon hedefine yakın olduklarını ancak henüz ulaşmadıklarını ifade etti. Powell, açıklanan enflasyon verisinin de bu durumu desteklediğini belirtti. Faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğine dair Trump’ın açıklamalarına yanıt veren Powell, kararların ekonomideki gelişmelere göre verileceğini vurguladı.
Bu gelişmeler ışığında, yeni haftada FOMC toplantısına ait tutanaklar yakından takip edilecek. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in bu yılın ilk yarısında faiz indirimi yapacağı beklentilerini zayıflatırken, bankanın Temmuz ayında 25 baz puanlık bir indirim yapacağı tahminleri güçlendi.
Fed yetkililerinin açıklamaları da dikkatle izlenirken, New York Fed Başkanı John Williams, reel gayrisafi yurt içi hasıla büyümesinin 2025 ve 2026 yıllarında yüzde 2 civarında olmasını beklediğini ifade etti. Williams, para politikasının Fed’in hedeflerine ulaşmak için iyi konumlandığını ancak ekonomik görünümün belirsizlikler taşıdığını vurguladı.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son enflasyon verilerini “ayıltıcı” olarak değerlendirerek, birkaç ay daha benzer verilerle karşılaşılmasının Fed’in işinin bitmediği anlamına geleceğini belirtti. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, iş gücü piyasası güçlü kalmaya devam ederse, daha iyi enflasyon verilerinin Fed’in faiz indirimine gitmesi anlamına gelmeyeceğini ifade etti.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, iş gücü piyasasının olağanüstü performans sergilediğini ancak son enflasyon rakamlarının dikkatli izleme gerektirdiğini belirtti. Bostic, ekonominin beklendiği gibi gelişmesi halinde 2026’nın başlarında yüzde 2 enflasyon hedefine ulaşılabileceğini kaydetti.
Makroekonomik verilere bakıldığında, ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ocak ayında aylık bazda yüzde 0,5, yıllık bazda ise yüzde 3 ile beklentilerin üzerinde arttı. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) de aynı dönemde aylık bazda yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 3,5 artış gösterdi.
Öte yandan, perakende satışlar ocakta yüzde 0,9 ile Mart 2023’ten bu yana en yüksek düşüşünü yaşarken, sanayi üretimi de yüzde 0,5 artışla piyasa beklentilerini aştı. İthalat fiyat endeksi yüzde 0,3, ihracat fiyat endeksi ise yüzde 1,3 artış kaydetti.
Geçen hafta ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,48 seviyesine gerilerken, dolar endeksi haftalık bazda yüzde 1,28 düşüşle 106,7 seviyesine indi. Altının ons fiyatı ise yüzde 0,78 artışla 2 bin 883 dolara ulaştı.
Yeni Haftada Piyasa Verileri Bekleniyor
Yeni haftada, salı günü New York Fed Sanayi Endeksi, çarşamba günü FOMC toplantı tutanakları, konut başlangıçları ve inşaat izinleri, perşembe Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Conference Board Öncü Göstergeler Endeksi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, cuma ise S&P Global PMI imalat sanayisi, hizmet sektörü PMI ve Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca, ABD’de piyasalar pazartesi günü Başkanlar Günü sebebiyle kapalı olacak.
Avrupa ve Asya Piyasalarında Gelişmeler
Avrupa borsalarında geçen hafta pozitif bir seyir gözlemlenirken, gelecek hafta enflasyon, imalat sanayisi ve hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, küresel ticaretteki gerginliklerin risk oluşturmaya devam ettiğini ancak Avro Bölgesi’nde enflasyonun bu yıl ECB’nin yüzde 2’lik hedefine ulaşma yolunda olduğunu belirtti.
Asya tarafında ise jeopolitik risklerin azalması ve Trump’ın tarifeler konusunda müzakereye açık olabileceği yönündeki beklentiler, yatırımcıların risk iştahını artırdı. Çin Merkez Bankası, ekonomiyi desteklemek için para politikasında uygun zamanda değişiklik yapma niyetinde olduğunu açıkladı.
Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Trump’ın politikalarının etkilerini değerlendirmek için kapsamlı bir analiz yapılması gerektiğini ifade etti ve Japonya’nın ABD’den çelik ve alüminyum tarifelerinden muaf tutulmasını talep etti.
Yurt içinde ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 0,74 değer kaybederek 9.877,59 puandan tamamladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Aralık 2024’te cari işlemler hesabının 4 milyar 650 milyon dolar açık verdiğini açıkladı. Dolar/TL ise haftayı 36,2380’den kapattı.
Gelecek hafta yurt içinde bütçe dengesi, konut fiyat endeksi, işsizlik oranı ve tüketici güven endeksi gibi veriler takip edilecek.
